N° 06 · Bases · Argent qui sort
Frais cachés : ce qui ronge un portefeuille sur 20 ans
Un point de frais en trop par an, ça paraît ridicule. Sur 30 ans, c'est environ 25 % de ton capital final qui disparaît. Voici l'inventaire des frais — y compris ceux qu'on ne t'annonce pas — avec les ordres de grandeur pour les négocier.
Pourquoi 1 % de frais en plus = 25 % de capital en moins
Point de départ : 10 000 € à 6 % brut pendant 30 ans. Avec 0,3 % de frais (ETF) → 52 100 €. Avec 1,3 % (fonds bon marché) → 39 300 €. Avec 2,5 % (fonds maison de banque) → 27 600 €.
Écart entre l'ETF à 0,3 % et le fonds à 2,5 % : 24 500 €, soit presque la moitié du résultat de l'ETF. Même capital de départ, même rendement brut.
C'est la boule de neige à l'envers : chaque euro pris en frais ne rapporte plus jamais. Sur 30 ans, l'effet est massif et sous-estimé.
Les frais d'entrée et de sortie
Frais d'entrée (« frais de souscription ») : prélevés quand tu achètes. Historiquement 1 à 5 % en banque, souvent négociables jusqu'à 0 %. Toujours demander une remise.
Frais de sortie (« frais de rachat ») : moins fréquents, parfois sur les unités de compte d'assurance-vie. À vérifier avant de souscrire.
Sur un ETF acheté en bourse : pas de frais d'entrée du fonds, mais des frais de courtage du courtier (entre 0,2 % et 2 € par ordre selon les acteurs).
Les frais de gestion annuels (le poison silencieux)
Les plus importants en montant cumulé. Prélevés en continu sur la valeur du fonds. Apparaissent dans la ligne « frais courants » ou « TER » (Total Expense Ratio, la somme de tous les frais annuels du fonds).
Ordres de grandeur : ETF mondial 0,2-0,4 %. Fonds indiciel géré 0,5-1 %. Fonds actif bon marché 1-1,5 %. Fonds actif banque 1,5-2,5 %. Fonds spécialisé (small caps, thématique) jusqu'à 3 %.
À performance brute égale, le moins cher gagne — toujours. Et statistiquement, les fonds actifs chers font moins bien que leur indice dans 80-90 % des cas sur 10 ans. Payer plus cher pour moins de performance.